Seit Jahrzehnten sind Investitionen in Start-up-Unternehmen für reguläre Anleger tabu. Regeln der Securities & Exchange Commission (SEC) erlaubten nicht einmal Werbung für diese Investitionen, da Risikokapitalfirmen wie Bain Capital die Gelegenheit nutzten.

Während das Crowdfunding noch nicht für jedermann zugänglich ist, könnten bald neue Regeln gelten, und wenn Sie verstehen, wie Sie in diese neue Finanzwachstumsmaschine investieren können, werden Sie die Nase vorn haben.

Crowdfunding die nächste Investment-Revolution?

Crowdfunding ist nicht wirklich neu. Private-Equity- und Venture-Capital-Firmen haben Investorengelder zusammengetragen, um von dem Wachstum der kleinen Unternehmen seit Jahren zu profitieren. Crowdfunding ist nur die natürliche Evolution online und für die Massen. Titel II des JOBS-Gesetzes wurde vor etwas mehr als einem Jahr verabschiedet, so dass Anleger mit einem Vermögen von mehr als einer Million Dollar auf Projekte wetten können. Nur ein Jahr nach seiner Verabschiedung wurden mehr als 200 Millionen US-Dollar gesammelt und die Schätzungen für 2014 auf mehr als 500 Millionen US-Dollar geschätzt.

Crowdfunding könnte jedoch vom evolutionären Schritt zur revolutionären Kraft gehen. Sobald die SEC die Regeln festgelegt hat und Titel III des JOBS-Gesetzes Gesetz wird, kann jeder in diese neue Form der Finanzierung investieren. Weniger als 5% der US-amerikanischen Haushalte können in Titel II investieren. Nach Titel III springt das verfügbare Kapital für kleine Unternehmen zehnmal!

Start-Up-Crowdfunding analysieren

Crowdfund Investing ist vergleichbar mit Ihrer Erfahrung an der Börse, indem Sie für Ihre Investition eine Aktienbeteiligung an der Gesellschaft erhalten, aber die Unterschiede bauen sich von dort aus auf. Um Crowdfund-Investments zu verstehen, müssen Sie die Welt der Start-ups verstehen.

Während Aktieninvestments bei Aktieninvestments vorkommen, sind sie bei weitem nicht so häufig oder so bedeutend wie beim Start-up-Investment. Etablierte Unternehmen können normalerweise Geld durch Schulden oder andere Kredite beschaffen. Schulden sind für Start-ups teuer, da sie wenig oder keine Finanzgeschichte haben, also Geld durch den Verkauf von Besitz, mehrere Male sammeln. Warum sollte es dich interessieren? Wenn ein Unternehmen mehr Aktien ausgibt, werden die von Ihnen gehaltenen Aktien zu einem kleineren Teil des gesamten Kuchens. Die Idee ist, dass mit mehr Geld für Wachstum der größere Kuchen wertvoller ist, aber es funktioniert nicht immer so.

Erinnerst du dich an den Film The Social Network über den Aufstieg von Facebook? Der ursprüngliche Eigentümer von Mitbegründer Eduardo Saverin von 30% wäre beim Börsengang mehr als 30 Milliarden Dollar wert gewesen, außer dass seine Position 2004 auf nur 1% verwässert wurde. Aus diesem Grund, Arm Eddy machte nur ein paar Milliarden Dollar aus.

Ein Schlüssel für Neuinvestitionen ist das Verständnis darüber, in welchem ​​Stadium des Unternehmens Sie investieren, und die Möglichkeit, dass in Zukunft mehr Aktien ausgegeben werden.

  • Seed-Finanzierung wird erzogen, um den Geschäftsplan zu entwickeln und ein Produkt zu entwickeln. Dies ist offensichtlich das riskanteste Stadium für Investoren, da so vieles über das Produkt oder die Erfolgschance des Unternehmens unsicher ist.
  • Start-up oder operative Finanzierung wird am häufigsten im Crowdfunding gesehen. Die Besitzer haben ihren Plan und ihr Produkt entwickelt, normalerweise mit Geld von Familie und Freunden, benötigen aber Geld, um mit der Produktion und dem Marketing zu beginnen. Selbst mit größerer Gewissheit in Bezug auf das Projekt werden die meisten Investitionen in dieser Phase niemals einen Gewinn erzielen.
  • Wachstumsfinanzierung wird benötigt, wenn das Unternehmen betriebsbereit ist, aber Geld benötigt, um es auf die nächste Ebene zu bringen, vielleicht eine geografische oder technische Erweiterung. Dies sind gute Investitionen für beginnende Crowdfunders, da das Unternehmen mehr finanzielle Details zur Verfügung stellt, die Sie analysieren können.
  • Mezzanine-Finanzierungoder Überbrückungsfinanzierung ist kurzfristiges Geld, das benötigt wird, um die regulatorischen Kosten zu tragen, um an die Börse zu gehen oder um eine weitere Rekapitalisierung von Unternehmen anzustreben. Banken bieten diese Kredite schnell an, weil sie sicherer sind und hohe Renditen bieten. Erwarten Sie nicht, dass viele von ihnen Crowdfunded sind, aber es ist ein Punkt, an dem Ihre Eigentumsrechte verwässert werden könnten.

Denken Sie darüber nach, dass Sie Ihre Crowdfunding-Investition möglicherweise nicht für mehrere Jahre verkaufen können. Start-up-Unternehmen müssen sich auf das Wachstum des Geschäfts konzentrieren, nicht auf die kontinuierliche Beschaffung von Geld, um Investorenausstiege abzudecken.

Die Analyse der Finanzberichte von Crowdfunding-Start-ups ähnelt der Analyse, die Sie für etablierte Unternehmen mit börsennotierten Aktien durchführen. Robert hat einige großartige Beiträge hier auf The College Investor, die dich durch die grundlegende Bilanzanalyse führen werden. Neben dieser grundlegenden Analyse gibt es einige rote Fahnen, auf die man beim Start-up-Investment achten sollte.

  • Das Management hat ein Interesse daran, die zukünftigen Umsätze bestmöglich zu schätzen. Bedenken Sie die Wachstumsannahmen des Unternehmens hinsichtlich des Umsatzes und welchen Anteil dieser Umsatz am Gesamtmarkt hat. Ist es wahrscheinlich, dass das Unternehmen aus dem Nichts kommen wird, um 5% oder mehr der Marktverkäufe zu übernehmen, ohne dass Wettbewerber etwas dagegen tun?
  • Aufwendungen sind eine weitere große Quelle der Manipulation in der Gewinn- und Verlustrechnung. Überprüfen Sie den Prozentsatz des Umsatzes für jede Ausgabenposition für öffentlich gehandelte Wettbewerber. Ausgaben bei Start-ups; vor allem die Vertriebs-, Verwaltungs- und allgemeinen Verwaltungskosten (SG & A) werden im Vergleich zu den Mitbewerbern viel höher sein als der Umsatz. Seien Sie kritisch, wenn das Management denkt, dass es das Unternehmen mit relativ geringen Kosten betreiben kann oder wenn die Kosten in den ersten Jahren dramatisch sinken.
  • Abschreibungen werden ein wichtiger Faktor für Unternehmen mit vielen Immobilien und Anlagen sein. Eine Unterbewertung der Abschreibungen ist ein einfacher Weg, die Erträge künstlich zu steigern, aber die Rechnung wird fällig, wenn die Ausrüstung ersetzt werden muss.Vergleichen Sie den Abschreibungsaufwand als Prozentsatz der langfristigen Vermögenswerte für das Start-up mit Wettbewerbern.
  • Ausgaben für professionelle Gebühren sind eine große rote Fahne für Start-ups, also sei kritisch. Bezahlt das Management eine exorbitante Gebühr an ein Unternehmen, das von einem Familienmitglied oder einer anderen verbundenen Partei geführt wird?
  • Management Perks und Aktienoptionen ist ein weiterer Aufwand zu beobachten, obwohl Sie möglicherweise weiter in den Noten des Abschlusses graben müssen. Die Verwendung von Unternehmensvermögen und großzügige Aktienvergütung wird für Unternehmen mit geringem Cashflow üblich sein, aber überprüfen, um sicherzustellen, dass es nicht übermäßig im Vergleich zu Wettbewerbern ist.

Investitionen in Crowdfunding-Projekte werden mehr Zeit in Anspruch nehmen als die meisten mit normalen Aktien, aber die Renditen können sich durchaus lohnen. Dick Costolo hat 400 Mal seine $ 25.000 Anfangsinvestition in Twitter gemacht, als es im November 2013 für einen $ 10 Millionen Zahltag veröffentlicht wurde. Erwarte nur einige deiner Crowdfunding-Investitionen, um einen Totalverlust zu vermeiden, und einige von denen, die eine Rendite bieten. Machen Sie Ihre Hausaufgaben aber, und Sie könnten Ihren eigenen Million Dollar-Zahltag betrachten.

Joseph Hogue ist der Gründer von Crowd101, einem Informationsblog für Investoren und Crowdfunding-Kampagnen. Er kombiniert seine Erfahrung in der Analyse von Private Equity und Investment mit den Jahren, in denen er Crowdfunding-Kampagnen für eine einzigartige Sicht von beiden Seiten des Tisches aus betreute.

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