Wanneer leidende aandelenmarktindicatoren piek

Inhoudsopgave:

Video: Wanneer leidende aandelenmarktindicatoren piek

Video: Wanneer leidende aandelenmarktindicatoren piek
Video: Best Leading Indicators For The Stock Market 2024, Maart
Wanneer leidende aandelenmarktindicatoren piek
Wanneer leidende aandelenmarktindicatoren piek
Anonim

Het eerste kwartaal van 2010 was een goede voor beleggers. De aandelenmarkt, gemeten met de S & P 500, noteerde een totaalrendement van 5,4%. De aandelen van kleine bedrijven, gemeten met de Russell 2000-index, stegen zelfs 8,9% hoger. Zelfs obligaties, zoals gemeten door de Barclays Aggregate Bond Index, stegen met een respectabele 1,8%. We denken echter dat de winst waarschijnlijk bescheidener zal zijn in de toekomst. Een van de factoren die onze overtuiging ondersteunen, is dat leidende economische indicatoren mogelijk op of nabij een hoogtepunt zijn.

Een van de beste voorlopende indicatoren voor de economie en markten is de Institute for Supply Management Purchasing Managers Index (ISM). Het Institute for Supply Management is een groep die inkoopmanagers vertegenwoordigt. Ze onderzoeken ze elke maand en publiceren de resultaten in de vorm van een index. Inkoopmanagers staan vooraan in de branche als het gaat om activiteit in de industrie. Productiebedrijven hebben supplies nodig om producten te produceren en inkoopmanagers bestellen deze benodigdheden. Wanneer de vraag begint te stijgen voor gefabriceerde goederen, moeten deze managers meer benodigdheden bestellen. Wanneer de vraag zich terugtrekt, reageren ze door hun bestellingen bij te snijden.

Hoewel de productie slechts ongeveer 40% van de bedrijfswinsten van S & P 500 uitmaakt, is de vraag naar gefabriceerde goederen een geschikte barometer gebleken voor alle soorten bedrijfsactiviteiten. Deze index wordt aan het begin van elke maand gepubliceerd en biedt een van de eerste signalen over hoe de economie en vooruitzichten voor bedrijven elke maand verlopen.

Geschiedenis van de ISM

De lange geschiedenis van de ISM laat zien hoe effectief het is geweest om elke recessie en herstel te signaleren. Hoewel de ISM een consistent signaal heeft gegeven wanneer de recessie aan het eindigen is, heeft deze ook gesignaleerd wanneer het herstelmomentum piekt en de economie begint over te gaan naar een nieuwe fase. Terugkijkend op de ISM in de afgelopen 35 jaar kunnen we zien dat er een aantal pieken en dalen zijn geweest die de richting van economische groei en winstgroei hebben geleid. De index daalde meestal rond de 30-40 en bereikte een piek rond de 60.

Afgelopen donderdag, 1 april, werd de ISM gerapporteerd voor de maand maart en de aandelenmarkt verwelkomde het goede nieuws dat de index steeg tot 59,6. Nu het echter om 60 uur gaat, is er een belangrijke vraag voor investeerders: is het op een hoogtepunt? Als dit het geval is, is de kans groot dat de rendementen stabiel zijn en zich volatiel ontwikkelen.

De S & P 500 presteerde het beste gedurende het jaar voorafgaand aan de piek in de ISM. In de afgelopen 35 jaar was de S & P 500 gemiddeld 18% hoger in de 12 maanden voorafgaand aan de piek in de ISM. Echter, eenmaal het bereiken van de piek waren de rendementen fl at en vluchtig. In de zes maanden na de piek stegen de aandelen gemiddeld met slechts 1%.

Hoe nauw de prestaties van de aandelenmarkt en de ISM elkaar opvolgen, is het beste te zien in de kaart in de buurt. Met een momentum in de ISM op of nabij een piek, zullen de aandelenmarktprestaties waarschijnlijk afnemen en meer zijwaarts en volatiel worden.

ISM Peak
ISM Peak

We zullen de LPL Financial Current Conditions Index (CCI) nauwlettend volgen voor bevestiging van een piek in economisch momentum. De CCI is blijven pushen, maar het is waarschijnlijk ook in de buurt van een piek. Andere indicatoren, zoals de helling van de rentecurve en de prijzen van grondstofprijzen, kunnen ook op of in de buurt van een piek zijn. Met toonaangevende indicatoren, zoals de ISM, op of in de buurt van een piekmomentum prijsmomentum kan beginnen te vervagen. Naarmate het koersmomentum van de aandelenmarkt afneemt, is een focus op rendement aangewezen. Zowel hoogrentende obligaties als REIT's kunnen aantrekkelijke rendementen bieden die het totale rendement kunnen verhogen.

BELANGRIJKE BEKENDMAKINGEN

  • De meningen in dit materiaal zijn uitsluitend bedoeld als algemene informatie en zijn niet bedoeld als een specifiek advies of aanbeveling voor een persoon. Om te bepalen welke investering (en) mogelijk voor u geschikt zijn, raadpleegt u uw financieel adviseur voordat u belegt. Alle prestatiereferenties zijn historisch en vormen geen garantie voor toekomstige resultaten. Alle indices zijn niet beheerd en kunnen niet rechtstreeks worden geïnvesteerd.
  • Aandeleninvesteringen omvatten risico's waaronder verlies van kapitaal.
  • Obligaties zijn onderhevig aan markt- en renterisico als ze vóór de eindvervaldag worden verkocht. Obligatiewaarden zullen afnemen naarmate de rentetarieven stijgen en zijn afhankelijk van beschikbaarheid en prijsverandering.
  • De Standard & Poor's 500-index is een naar hoofdletter gewogen index van 500 aandelen die zijn ontworpen om de prestaties van de brede binnenlandse economie te meten door veranderingen in de totale marktwaarde van 500 aandelen die alle belangrijke sectoren vertegenwoordigen.
  • De Barclays Aggregate Bond Index vertegenwoordigt effecten die SEC-geregistreerd, belastbaar en in dollar luidende zijn. De index dekt de Amerikaanse vastrentende obligatie markt met een investment-grade rating, met indexcomponenten voor overheid- en bedrijfseffecten, door hypotheek doorgeleide effecten en door activa gedekte waardepapieren.
  • De Russell 2000 Index is een niet-beheerde index die over het algemeen representatief is voor de 2.000 kleinste bedrijven in de Russell Index, die ongeveer 10% van de totale marktkapitalisatie van de Russell 3000 Index vertegenwoordigt.
  • Hoogrentende / junk-obligaties zijn geen effecten van beleggingskwaliteit, brengen aanzienlijke risico's met zich mee en moeten over het algemeen deel uitmaken van de gediversifieerde portefeuille van geavanceerde beleggers.
  • Investeren in onroerend goed / REIT's brengt speciale risico's met zich mee, zoals mogelijke illiquiditeit en is mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. Er is geen garantie dat de beleggingsdoelstellingen van dit programma zullen worden bereikt.
  • Aandelenkapitaal kunnen onderhevig zijn aan een hoger risico dan beleggingen van gevestigde bedrijven. De illiquiditeit van de smallcapmarkt kan de waarde van deze beleggingen negatief beïnvloeden.
  • De snelle schommelingen van grondstoffen zullen resulteren in aanzienlijke volatiliteit in de beleggingen van een belegger.

Aanbevolen: